March 22, 2020 
Notas a propósito da epidemia econômica
Por Maurilio Lima Botelho
I
A explicação para tudo isso parece muito simples: a preocupação com a contaminação pelo coronavírus reduziu o fluxo de mercadorias e, em algumas áreas, até causou bloqueios. O primeiro ato do governo chinês para impedir a propagação do vírus foi fechar mercados na província de Wuhan, reduzindo assim os pontos de venda. Em breve, a preocupação se espalhou para os meios de transporte, em especial o transporte de massa (trem, metrô etc.). Em várias regiões do mundo, por exemplo, na Coréia do Sul e em Portugal, as fábricas são fechadas para desinfecção assim que um funcionário com a doença é descoberto. Portos gigantes na China estão tendo problemas para desembarcar e distribuir remessas de outros países: em meados de fevereiro, relatos de milhares de contêineres de carne congelada pararam nos portos chineses. Hoje, uma infinidade de notícias de todo o mundo relata a interrupção da produção eletrônica devido à falta de componentes principalmente da China e da Coréia. Um economista que está sempre disponível para comentar a imprensa argumentou que “pode ser necessário restringir o fluxo de mercadorias”. A gravidade da situação pode ser medida pela decisão das autoridades chinesas não apenas de desinfetar as notas com luz ultravioleta, mas também de destruir o dinheiro para eliminar o risco de contágio. A melhor imagem para entender esse elo entre a crise da saúde e a crise econômica talvez seja aquela usada há mais de dois séculos no nascimento da economia política moderna: a da circulação sanguínea.
O modelo de circulação sanguínea de William Harvey, desenvolvido no século XVII, demonstrou o papel do bombeamento do coração e como a saúde dos organismos dependia da circulação sanguínea adequada. Essa imagem foi fundamental para a teoria dos fluxos agregados de François Quesnay e serviu para compor uma imagem do capitalismo como um grande sistema de circulação da riqueza, a ponto de a própria dinâmica da circulação ser considerada algo como ou mais importante que a produção – embora obviamente a riqueza seja produzida por uma certa parte da sociedade, é a boa circulação dessa riqueza que caracterizou o capitalismo como a sociedade mais perfeita e racional que nunca existiu. Assim, a livre circulação de mercadorias, dinheiro, renda, etc. permitiu que a sociedade fosse irrigada pela riqueza de todos os lugares, o que impulsionou ainda mais a produção.
Seja na forma da “Tabela Econômica” de Quesnay – ainda apoiada pela agricultura como única fonte de riqueza – ou no “laissez faire” de Adam Smith, a centralidade da circulação foi fundamental na estrutura nascente da cidade. economia política e a base de uma de suas ideologias repetidas cegamente até a exaustão: somente liberdade mercantil, livre circulação, enfim, o livre mercado pode levar a humanidade a uma era de riqueza ilimitada. Qualquer obstáculo à circulação bloquearia as qualidades da maquinaria capitalista – William Harvey e François Quesnay, ambos médicos, consideravam o organismo corporal e o organismo econômico respectivamente como máquinas.
Obviamente, apesar de toda aparente semelhança, essa é apenas uma auto-legitimação burguesa barata que naturaliza a economia enquanto objetiva a natureza como uma máquina. Acima de tudo, serve para fixar um equilíbrio imanente na dinâmica circulatória e estabelecer que qualquer bloqueio na circulação de mercadorias e dinheiro seja uma interferência externa indevida que deve ser removida. Assim, toda a crise agora é vista como interferência de fora da máquina bem oleada do mercado. A profunda crise econômica que está se formando no horizonte atual é o resultado … de um vírus.
Não é a primeira vez que a causa da crise econômica é projetada em elementos estranhos aos processos econômicos básicos – na suposição de circulação perfeita, qualquer evento ou qualquer coisa pode ser responsabilizada. A própria história das crises poderia ser reconstruída por essas falsas atribuições. A crise do subprime em 2008, por exemplo, foi culpa dos pobres que fizeram hipotecas sem poderem pagar (ou, em uma versão anti-semita, causados por instituições gananciosas que concederam empréstimos hipotecários a qualquer pessoa). A crise da nova economia em 2000 teve sua causa na falsificação dos balanços de certas empresas pontocom. A crise de 1974 foi causada pela OPEP, que reduziu a produção de petróleo no ano anterior. Não faltam exemplos, e os neoliberais estão constantemente encontrando motivos para culpar o Estado, ainda com sua mania autoritária, por sua interferência externa no mercado. Nesta versão, por exemplo, a crise de 2008 foi o resultado dos incentivos criados pelo governo Clinton ao impor empréstimos hipotecários às populações mais pobres, tradicionalmente excluídas do financiamento.
Milton Friedman chegou a estabelecer, em uma interpretação que pretendia refutar todos os teóricos até então, que a crise de 1929 se devia à criação e às políticas adotadas pelo FED na tentativa de regular o mercado. Finalmente, no mais famoso caso de exagero, o economista Stanley Jevons argumentou, em um artigo de 1875, que as instabilidades no fornecimento de matérias-primas estavam relacionadas às variações das manchas solares, que eram responsáveis pelas crises comerciais quando afetaram os preços das commodities.
Com o coronavírus, a constante terceirização de causas é repetida. Embora seja uma fonte de preocupação social, o vírus está longe de ser a causa da crise.
II
Somente o positivismo sedimentado como uma forma de pensamento comum pode estabelecer um vírus como causa de uma crise econômica: o confinamento cognitivo em um mundo factualmente articulado por causas e efeitos imediatos faz parte da estrutura mecânica abstrata da ciência moderna.
Em seus estudos críticos sobre economia política, Karl Marx entendeu muito cedo que não era uma colheita ruim, políticas monetárias, aumentos salariais, variações na oferta de ouro ou prata, especulação financeira, etc. quem foram as “causas” das crises. Mesmo esses eventos de natureza econômica são “fenômenos” de distúrbios, “sintomas” que expressam as mais profundas contradições da economia de mercado e que, portanto, podem ser catalisadores de fato que já explodem os processos de crise. em gestação. Portanto, constituem uma “causa” da crise apenas no sentido clássico do termo, ou seja, a centelha que causa o colapso econômico. É somente entendendo as estruturas internas e externas do mercado, suas categorias fundamentais e suas aparentes expressões que é possível superar o elo empírico bruto entre os eventos.
Apesar de seu grande respeito pelo modelo de fluxo circular da “Tabela” de Quesnay, Marx o usou como referência para entender que a natureza inexorável da expansão e do escopo da circulação capitalista se baseava na dinâmica de um produção cada vez mais acelerada – seria redundante explicar a natureza expansiva do capitalismo por sua dinâmica circulatória. A dinâmica ascendente do capital é o resultado externo, a manifestação histórica de uma lógica interna mais profunda e essencial – a acumulação interminável de forma de valor. A multiplicação de dinheiro na forma de lucro, já claramente reconhecida pela economia política clássica inglesa, é a manifestação imediata da produção incessante de valor através do trabalho e, como essa dinâmica só funciona nesse regime de expansão constante, a expansão da base circulatória nada mais é do que o resultado da própria necessidade da expansão da exploração do trabalho. Assim, quanto maior o influxo de força de trabalho para manter o sistema em uma dinâmica lucrativa, maior a riqueza produzida para ser posta em circulação e maior a estrutura montada para o movimento dessa riqueza.
Mas não é apenas a dimensão absoluta do tráfego que segue uma tendência crescente nesta sociedade; sua própria qualidade muda para circular a riqueza: além de percorrer distâncias maiores – uma escala maior de circulação que atinge todo o planeta – a expansão capitalista também muda periodicamente as formas de circulação da riqueza, fluxos de aceleração. A obsessão circulatória pelo capital tende a comprimir gradualmente o espaço e o tempo (David Harvey), passando instantaneamente a riqueza de um hemisfério para outro, ignorando até os limites do dia e da noite.
Aqui, a imagem do bloqueio causado pelo coronavírus é óbvia: os esforços para conter o vírus agem exatamente contra essa intensa integração gerada pela “circulação global de capital” e afetam aeroportos, portos, estações, grandes mercados. etc. As repercussões são sentidas rapidamente em toda parte, não porque o local esteja vinculado ao global, mas porque, com o capitalismo, as “condições de produção têm origem no mercado mundial” (Marx), que é o garante inicial e final de todo o processo de circulação.
No entanto, se “a crise é a interrupção da circulação” (Marx), não é o fenômeno imediato que bloqueou os fluxos que está na origem da crise, mas as contradições acumuladas internamente e que saltam com as barreiras colocadas ao tráfego. Em 1855, Marx apontou que uma crise comercial nos Estados Unidos não era o motivo das desacelerações econômicas que afetavam a economia inglesa, porque em ambos os casos “a crise tem a mesma origem: o funcionamento fatal do sistema. Industrial inglês que leva à superprodução na Grã-Bretanha e super especulação em todos os outros países”. Em outras palavras, é “a mais alta expressão do mercado mundial”, a produção inglesa, que tinha em seu ventre as contradições radicalizadas que foram alcançadas e reveladas pela crise comercial que surgiu da outra. lado do oceano, em solo americano.
É óbvio que nosso atual nível econômico está muito distante do da era Marx, mas a mesma relação pode ser estabelecida: o coronavírus só revelou os problemas estruturais da produção capitalista avançada. Não é por acaso que, antes da covid-19, a desaceleração chinesa era a expectativa justificada do novo ciclo de crise – o atraso do governo chinês em reconhecer a existência de uma nova epidemia era justamente devido ao medo que o desempenho econômico do país não se deteriora ainda mais. Há pelo menos dois anos, as disputas comerciais entre os Estados Unidos e a China causam turbulências periódicas no mercado devido às tensões acumuladas, e muitos analistas acusam o “nacionalismo econômico” de Trump de estar no origem de uma nova falha. O coronavírus não é responsável pela crescente epidemia econômica, mas apenas por desencadear uma crise que vem ocorrendo há anos na economia global.
Desde a década de 1970, uma crise estrutural do capitalismo provocada pela Terceira Revolução Industrial transformou a contradição lógica interna do capital – sua fundação na produção de riqueza abstrata através do trabalho e sua tendência oposta a expulsar a força de trabalho dos processos produtivos – num limite objetivo para o seu desenvolvimento. À medida que as novas tecnologias geram mais economia do trabalho do que os mercados são capazes de criar em sua expansão, o coração da economia capitalista começa a enfraquecer: a produção de valor. Desde então, uma série de mecanismos tem sido usada para compensar os lucros cada vez mais baixos da produção capitalista, principalmente substituindo os lucros vinculados à produção pela receita do mercado financeiro. A crescente “macroestrutura financeira” é o resultado da crise estrutural, uma vez que apenas o interesse obtido pela ficcionalização da riqueza poderia manter o fluxo circulatório do capital global.
A crescente dívida pública, a bolha imobiliária, a bolha do mercado de ações, a frenética emissão de dinheiro pelos bancos centrais e a dívida do consumidor são alguns dos dispositivos desencadeados nas últimas décadas para manter a aparência de vitalidade da economia – ou seja, para manter o fluxo de capital. No entanto, esses mecanismos desencadearam mais instabilidade do que a própria força econômica, e seus efeitos são bem conhecidos: o colapso de nações inteiras, a fuga de capital de economias em dificuldades, a forte desvalorização da moeda, o colapso da economia. bolhas, a falência generalizada de bancos e empresas. Desde o último grande ciclo de crise global em 2008, todos esses mecanismos foram acionados ao mesmo tempo, mas nenhuma solução duradoura foi encontrada. Talvez doze anos possam parecer um longo ciclo de “amenização” da crise, mas devemos lembrar que, entretanto, outros eventos catastróficos ocorreram no mercado mundial, como a crise da dívida soberana. Europeu e o estouro da bolha de matérias-primas que trouxe de volta a periferia do capitalismo. Não houve ciclo de prosperidade, mas apenas uma administração desesperada do processo de crise. Agora estamos começando a sentir os efeitos do esgotamento dos corticosteróides financeiros mais profundamente – a epidemia está se espalhando.
III
Uma das informações mais usadas para expressar o “impacto econômico” do coronavírus é a que mede a atividade industrial na China. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) sofreu o maior declínio em sua categoria em fevereiro. Até chegou a um valor menor que o de dezembro de 2008, no auge da crise do subprime. O declínio acentuado serve para justificar a força da epidemia: mesmo durante a crise global, há 12 anos, o fundo foi atingido gradualmente após vários meses de desaceleração.
Este aspecto agudo da paralisia econômica concomitante ao aparecimento do vírus não pode ser negado, mas o índice deve ser lido à luz de seu desempenho histórico: após o colapso dos imóveis nos Estados Unidos, os destaques do aquecimento industrial anterior nunca foi registrado, nem mesmo com os pesados investimentos feitos em 2012, quando a formação bruta de capital fixo mobilizou metade do PIB da China – a partir daquele ano houve uma queda gradual na atividade produtiva. Em outras palavras, a desaceleração chinesa no PIB foi resultado de estagnação e queda na produção industrial devido ao peso gigantesco da superprodução obtida nos anos anteriores. Não é por acaso que, há dez meses, o Partido Comunista Chinês lançou uma série de estímulos econômicos após sucessivas quedas na atividade industrial: expansão dos gastos públicos, flexibilização do crédito e intervenção na taxa de juros. mudanças para aumentar as exportações. Apenas favoreceu um espasmo imediato: em 2019, registramos o pior resultado em termos de PIB em 29 anos.
O bloqueio econômico vinculado à covid-19 também poderia derrubar a enorme pirâmide de dívida acumulada no território chinês: o problema não é apenas a dívida pública de quase 18 trilhões de dólares, mas o enorme sistema financeiro informal (não regulado pelas autoridades), que apóia mais de 8 trilhões de dólares em empréstimos acumulados e que há anos atormentam os membros do PCCh (sistema de bancos paralelos).
Embora tenhamos o maior parque industrial do mundo no Império Médio, é a epidemia nos Estados Unidos que deve causar o colapso da economia mundial, já atingida pelas maiores perdas de estoque. da queda da propriedade. Obviamente não é um “contágio”. Integrado por um “circuito de déficit do Pacífico” (Robert Kurz [1]) – a demanda americana estimula a produção industrial chinesa, que por sua vez financia os déficits comerciais e orçamentários dos Estados Unidos – os mercados dos dois países são tão intimamente relatou que o historiador conservador Niall Ferguson cunhou o termo “Chinamerica”. Portanto, a crise na Ásia afeta diretamente os meios de subsistência da maior economia do mundo, em particular o fluxo de caixa que infla a maior bolha financeira de todos os tempos.
Apesar da fraca recuperação do crescimento da economia dos EUA a partir de 2010 – a taxa média anual de variação do PIB não atingiu 2,3% nesta década – as bolsas de valores dos EUA experimentaram um aumento histórico sem equivalente. A Nasdaq dobrou seu índice, o Dow Jones quase triplicou e o Standard & Poor’s 500, que lista essencialmente as maiores empresas de Wall Street, literalmente triplicou no espaço de 10 anos. O inflacionismo acionista desse período não é comparável à velocidade galopante da “exuberância irracional” da década de 1990, mas, naquela época, o produto interno apresentava taxas de crescimento muito mais altas (com picos de quase 5%). A diferença entre o crescimento lento da economia dos EUA como um todo e o boom financeiro nas bolsas de valores é a mais impressionante de todos os tempos. A injeção de dinheiro patrocinado pelo FED (o “alívio monetário”) levou a investimentos produtivos, mas à medida que se concentram cada vez mais no setor 4.0, ou seja, na criação de alta tecnologia Força de trabalho supérflua, multiplicação monetária efetiva ocorreu no cassino da bolsa de valores, alimentando a “recuperação” mesmo na ausência de lucros reais. Isso criou um enorme fenômeno de financiamento de empresas não rentáveis.
Stanley Jevons, que escreveu um “Princípios da economia pura”, ficaria assustado ao ver que, sob o sol do século 21, algumas das maiores e mais famosas empresas do mundo estão crescendo a um ritmo acelerado, sem sequer um centavo de lucro. Mesmo antes de o coronavírus assustar o mercado mundial, alguns colunistas econômicos já estavam se perguntando como essa realidade poderia ser mantida. Em 2018, por exemplo, foi registrado o maior número de ofertas públicas de ações de empresas que não obtiveram lucro: 81% de todas as listagens de Oferta Pública Inicial (IPO) O mercado financeiro dos EUA envolveu empresas deficitárias. Um recorde, mesmo comparado a 2000, exatamente quando a bolha da Internet estourou.
Sobrevivendo ao colapso da nova economia, onde quase faliu, a Amazon levou mais de seis anos para obter lucro, mas seus ganhos permanecem baixos, dado o volume de recursos mobilizados pela empresa. O mesmo vale para a Netflix, cujos custos operacionais são muito altos devido à queda na receita líquida. De qualquer forma, essas empresas ainda são exemplos a serem seguidos para outras que nem sequer registraram lucro oficialmente, como o Uber, cujos resultados nunca foram positivos, ou Tesla e Spotify. Para a consciência comum fixada no mundo das aparências, pode parecer absurdo que o Uber não esteja lucrando, mas essa é a realidade da casa de cartões fictícios de riqueza construídos pelo capital durante seu período de declínio histórico.
O paradoxo de um negócio em expansão contínua, mas com perdas acumuladas, só pode ser explicado pela expansão e pela redução do custo do crédito. As estatísticas para expandir serviços e ampliar o escopo das atividades de uma empresa são mais significativas para os investidores do que o próprio balanço, o que alimenta a demanda incessante por ações e o aumento contínuo de a quantidade de papéis que financiam as atividades, mesmo em contraste com as receitas. No caso de empresas privadas, é o acesso a fundos de investimento ou recursos públicos que garante o apoio prolongado às empresas em dificuldade. A miragem futura de um lucro, em um dado momento, é a garantia de um fluxo constante de dinheiro: embora possa ser eficaz para uma empresa ou outra, essa dinâmica sistemática não é outra coisa senão ‘um sistema de pirâmide onde a riqueza circula apenas, em vez de acumular, enquanto os recursos monetários continuam a entrar. A exploração energética do óleo de xisto, por exemplo, que permitiu que os Estados Unidos se tornassem auto-suficientes em petróleo depois de décadas, só pode ser explicada por essa avalanche de créditos abundantes, uma vez que a maioria das empresas está endividada. e que seus custos operacionais são muito altos.
Empresas enormes e sem lucro são apoiadas por uma bolha que ameaça explodir de uma vez por todas com a agulha oferecida pelo coronavírus. E este não é apenas o caso nos Estados Unidos. O próprio governo chinês financiou empresas notoriamente improdutivas por décadas devido à sua importância “estratégica”. Empresas de várias regiões do mundo apóiam suas atividades produtivas não lucrativas graças aos ganhos do mercado financeiro, mesmo no mercado periférico do Brasil: grandes marcas como a Netshoes nunca tiveram lucro e é duvidoso que a gigante Ifood tenha receita líquida devido aos pesados investimentos e subsídios constantes que oferece a seus clientes. A diferença entre financiamento privado e subsídios públicos pode produzir efeitos imediatos separados (por exemplo, manutenção de empregos), mas como o fluxo de capital é único e globalmente interconectado, essa rede insustentável chegará de qualquer maneira todos quando o fluxo de dinheiro estiver bloqueado. A rápida depreciação das ações porá um fim ao movimento de crédito que apóia esses negócios não rentáveis, assim como a crise da dívida soberana deve drenar os recursos dos subsídios estatais. Não é por acaso que em setembro, bem antes do coronavírus, um aumento repentino na taxa de empréstimos interbancários nos Estados Unidos trouxe o FED para esse mercado após uma década – o sistema financeiro americano começou a indicar uma escassez fluxo de dinheiro.
Esta é a originalidade do nosso tempo. Não é o mesmo fenômeno de crise que sempre foi conhecido. É a teoria econômica burguesa que acredita que “as crises sempre estiveram conosco e permanecerão para sempre” (Nouriel Roubini). A visão sempre idêntica dos fenômenos da crise faz parte da naturalização da economia capitalista e chega até aos chamados críticos de esquerda, que se fixam na lógica e ignoram que o capital é implantado em um processo histórico cego e destrutivo. A crise que está sendo anunciada não é o resultado de interferências externas, muito menos o mecanismo usual de “limpar a terra”. Aqui temos problemas estruturais que vêm ocorrendo há quatro décadas e que acumularam soluções globais fracassadas.
É verdade que o bloqueio da produção industrial deve reduzir parte dos bens disponíveis em estoque, mas o excesso de capacidade de produção continuará após a suspensão das medidas de contenção sanitária, assim como dezenas de milhões de propriedades permanecerão sem comprador na China e o poder de compra global será ainda mais comprimido após as demissões em massa. Os governos de todo o mundo já anunciaram um resgate com injeção de recursos, mas isso servirá a pouco propósito, pois é a própria dívida pública que está no centro da epidemia – a depreciação de várias moedas acima de tudo, o real) já começou a acelerar. O governo Trump também anunciou resgates, mas resta saber se o dólar também será afetado pela desvalorização geral da moeda, que representa exatamente a própria incapacidade de a moeda circular. A queda da última moeda hegemônica, simultaneamente com as outras moedas mundiais, é o verdadeiro flagelo do medo: representará o bloqueio completo dos fluxos sanguíneos da economia capitalista, uma demonstração de que seu coração (a produção de valor) não funciona mais
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[…] Maurilio Lima Botelho. Fonte: Baierle, 22 marzo 2020. Titolo originale: Epidemia Econômica: Covid-19 e a crise capitalista. Traduzione di Enrico […]